Rupee Crashes : भू-राजनीतिक तनाव (Geopolitical tensions) और ईरान-इज़राइल युद्ध (conflict between Iran and Israel) का बढ़ना भारतीय रुपये (Indian Rupee) पर भारी पड़ रहा है। तेल की बढ़ती कीमतें (Rising oil prices) डॉलर को मज़बूत कर रही हैं और रुपये में लगातार गिरावट ला रही हैं। इसके चलते, 20 मार्च को रुपया 93.71 के नए निचले स्तर पर पहुँच गया। यह गिरावट एक ही सत्र में 108 पैसे की भारी गिरावट के कारण हुई, जो चार सालों में सबसे बड़ी गिरावट है। इस चल रहे संकट ने 1991 के खाड़ी युद्ध (1991 Gulf War) की यादें ताज़ा कर दी हैं। उस समय, तेल की बढ़ती कीमतों के कारण विदेशी मुद्रा भंडार (foreign exchange reserves) में भारी गिरावट आई थी और यह घटकर सिर्फ़ 1.2 अरब डॉलर रह गया था, जो आयात के लिए मुश्किल से तीन हफ़्तों के लिए ही काफ़ी था।

सबसे बड़ी गिरावट
20 मार्च, 2026 को रुपये ने पहली बार 93 के मनोवैज्ञानिक रूप से महत्वपूर्ण स्तर को तोड़ दिया। मार्च की शुरुआत से ही, मुद्रा 266 पैसे कमज़ोर हुई है, जो 2025 के अंत में 89.85 के स्तर से गिरी है। इस भारी गिरावट के कारण विश्लेषकों ने चेतावनी दी है कि अगर भू-राजनीतिक तनाव जारी रहता है, तो अगले छह महीनों में रुपया और गिरकर 95 के स्तर तक पहुँच सकता है।

FII की निकासी
विदेशी संस्थागत निवेशकों ने भारतीय इक्विटी में भारी बिकवाली जारी रखी है। उन्होंने 2026 में अब तक लगभग 1.19 लाख करोड़ रुपये निकाल लिए हैं। मार्च में भारी निकासी देखी गई है। सिर्फ़ पहले 17 दिनों में ही 70,000 करोड़ रुपये से ज़्यादा की निकासी हुई है। 13 मार्च को, एक ही दिन में 10,717 करोड़ रुपये की निकासी दर्ज की गई। यह स्पष्ट रूप से जोखिम से बचने की भावना को दर्शाता है। वैश्विक निवेशक उभरते बाज़ारों से हटकर ज़्यादा सुरक्षित संपत्तियों की ओर रुख कर रहे हैं।

विदेशी मुद्रा भंडार पर दबाव
भारत अपने कच्चे तेल का 80% से ज़्यादा आयात करता है। इससे अर्थव्यवस्था वैश्विक कीमतों में होने वाले बदलावों के प्रति अत्यधिक संवेदनशील हो जाती है। मार्च 2026 के मध्य में ब्रेंट क्रूड की कीमतें बढ़कर 116 डॉलर से 120 डॉलर प्रति बैरल तक पहुँच गईं। 13 मार्च, 2026 को समाप्त हुए सप्ताह के आँकड़ों के अनुसार, भारत का विदेशी मुद्रा भंडार 709.76 अरब डॉलर है। तेल की बढ़ती कीमतों के कारण लगातार दो हफ़्तों तक रिज़र्व में गिरावट आई है। 

RBI रुपये को सहारा देने के लिए करेंसी मार्केट में सक्रिय रूप से दखल दे रहा है। इस साल की शुरुआत में, रिज़र्व 11 महीने से ज़्यादा के इंपोर्ट को कवर करने के लिए काफ़ी थे। अब हालात थोड़े मुश्किल हो गए हैं। हाल के अनुमानों से पता चलता है कि अगर सोने को हटा दिया जाए, तो इंपोर्ट कवर घटकर लगभग 8.7 महीने रह गया है। यह पिछले तीन सालों में सबसे निचले स्तरों में से एक है। युद्ध के खत्म होने के कोई संकेत न मिलने के कारण, इस बात की चिंता है कि कच्चे तेल की कीमतें बढ़कर 180 USD तक पहुँच सकती हैं।

अगर कच्चा तेल 180 USD प्रति बैरल तक पहुँच जाता है
अगर कच्चे तेल की कीमत उछलकर 180 USD प्रति बैरल तक पहुँच जाती है, तो भारत के विदेशी मुद्रा भंडार (Forex reserves) पर भारी दबाव पड़ सकता है। देश अपनी तेल की ज़रूरतों का लगभग 85% हिस्सा इंपोर्ट करता है। इससे इंपोर्ट बिल में तेज़ी से बढ़ोतरी होगी। इस बढ़ोतरी से सालाना 90 से 110 अरब USD का अतिरिक्त बोझ पड़ सकता है। इसका मतलब है कि हर महीने लगभग 8 से 10 अरब USD की राशि देश से बाहर जाएगी। 709.76 अरब USD के मौजूदा रिज़र्व के साथ, यह दबाव बहुत तेज़ी से बढ़ सकता है। रुपये को सहारा देने के लिए RBI डॉलर बेच भी सकता है। ऐसी स्थिति में, एक ही तिमाही में रिज़र्व 100 से 150 अरब USD तक कम हो सकते हैं। इससे रिज़र्व घटकर लगभग 550 से 600 अरब USD के स्तर पर आ सकते हैं। इंपोर्ट कवर 8.7 महीने से घटकर 5.5 महीने से भी कम रह सकता है।