Gold vs Silver: 2025 की पहली छमाही में सोने की कीमतों (gold prices) ने चांदी को पीछे छोड़ दिया और इसमें लगभग 25% की वृद्धि हुई, लेकिन चांदी भी पीछे नहीं रही और इसमें लगभग 20% की तेजी आई। हालांकि, जून में, जब सोने की गति 1% से भी कम की वृद्धि के साथ धीमी हो गई, तो चांदी ने 8% की प्रभावशाली उछाल के साथ बढ़त हासिल की।  जिससे निवेशकों के बीच सवाल उठने लगे कि क्या सोना थकने के संकेत दे रहा है और क्या चांदी की ओर रुख करने का समय आ गया है।(Gold vs Silver Rate)

मोतीलाल ओसवाल फाइनेंशियल सर्विसेज (Motilal Oswal Financial Services) में कमोडिटी रिसर्च (Commodity Research) के वरिष्ठ विश्लेषक मानव मोदी ने कहा, "2025 की शुरुआत से ही सोने और चांदी दोनों ने शानदार प्रदर्शन किया है; हालांकि, पहले चार महीनों में सोने की गति चांदी से काफी अधिक रही। अप्रैल में राष्ट्रपति ट्रंप के 'लिबरेशन डे' एक्शन के बाद, सोने की कीमतों में काफी तेजी आई, लेकिन व्यापार वार्ता शुरू होने और टैरिफ की आशंका कम होने के बाद कीमतों में नरमी आई। 

इसके बाद औद्योगिक धातुओं के साथ-साथ चांदी ने भी गति पकड़ी और सोने की गति को पकड़ लिया।" जोखिम प्रीमियम में कमी, फेड की ओर से दरों में कटौती में अस्पष्टता और टैरिफ और भू-राजनीतिक तनाव में राहत के बीच सोने को भी झटका लगा, जिससे बुलियन की तेजी पर विराम लग गया। चांदी की कीमतों (silver prices) में तेजी को कौन बढ़ावा दे रहा है? इनके अलावा, विश्लेषक पिछले महीने चांदी की कीमतों में बेहतर प्रदर्शन का श्रेय औद्योगिक मांग और आपूर्ति घाटे में वृद्धि को भी देते हैं। चांदी में कीमती और औद्योगिक दोनों तरह की अनूठी खूबियां हैं, जिससे इसकी मांग में तेजी आई है। 

चांदी की लगभग 60% मांग इलेक्ट्रॉनिक्स, सौर पैनल और इलेक्ट्रिक वाहनों सहित औद्योगिक अनुप्रयोगों से आती है, जो चांदी की कीमतों में तेजी में योगदान करते हैं। बोनान्ज़ा के वरिष्ठ कमोडिटी रिसर्च एनालिस्ट निरपेंद्र यादव ने कहा कि खनन में कम निवेश के कारण चांदी की आपूर्ति बाधित हुई है, खासकर इसलिए क्योंकि चांदी अक्सर अन्य खनन धातुओं का उपोत्पाद होती है। इसके कारण लगातार पाँचवें वर्ष आपूर्ति में कमी आई है। बोनान्ज़ा के विश्लेषक ने कहा, "सोने की तरह, चांदी भी मुद्रास्फीति और मुद्रा अवमूल्यन के खिलाफ बचाव का काम करती है। 

हालांकि, अपने छोटे बाजार आकार के कारण, चांदी अक्सर अधिक महत्वपूर्ण मूल्य उतार-चढ़ाव का अनुभव करती है, जो तेजी के दौर में उच्च संभावित रिटर्न प्रदान करती है।" विश्लेषकों का मानना ​​है कि सोने-चांदी के अनुपात में गिरावट चांदी की कीमतों में वृद्धि को बढ़ावा देने वाला एक तकनीकी ट्रिगर है। यह अनुपात एक वित्तीय मीट्रिक है जो एक औंस सोना खरीदने के लिए आवश्यक चांदी के औंस की संख्या दर्शाता है। निवेशक अक्सर अनुपात का उपयोग यह जानने के लिए करते हैं कि सोना या चांदी अपेक्षाकृत अधिक मूल्यवान है या कम मूल्यवान। उच्च अनुपात से पता चलता है कि चांदी का मूल्यांकन कम है और इसके विपरीत।

जून में चांदी ने सोने से बेहतर प्रदर्शन किया क्योंकि सोना-चांदी का अनुपात 100 से अधिक से गिरकर लगभग 92-93 पर आ गया (अनुपात में गिरावट निवेशकों को चांदी की ओर आकर्षित करती है) और $35/औंस के महत्वपूर्ण स्तर ने गति और ब्रेकआउट पर तकनीकी खरीद को बढ़ावा दिया, एंजेल वन के डीवीपी-रिसर्च, गैर-कृषि कमोडिटीज और मुद्राएं, प्रथमेश माल्या ने कहा। आगे बढ़ते हुए, सोने की कीमतों के लिए दृष्टिकोण उतना आशाजनक नहीं लगता है, एमओएसएल के मोदी ने सुझाव दिया कि कीमतों में और वृद्धि के लिए सोने को नए ट्रिगर की आवश्यकता हो सकती है, जबकि चांदी सकारात्मक पूर्वाग्रह के साथ व्यापार करना जारी रख सकती है।

प्रथमेश माल्या द्वारा चांदी और सोने की कीमत के लक्ष्य चांदी:
 भारतीय बाजारों में 2025 के अंत तक ₹1,25,000/किलोग्राम संभावित लक्ष्य सोना: उसी समय सीमा में भारतीय बाजारों में ₹1,10,000/10 ग्राम।

सोना बनाम चांदी: कहां निवेश करें?
निकट भविष्य में, मोदी को उम्मीद है कि सोने के मुकाबले चांदी का बेहतर प्रदर्शन जारी रहेगा। हालांकि, उन्होंने कहा कि चूंकि सोने को एक सुरक्षित संपत्ति माना जाता है और यह चांदी की तुलना में कम अस्थिर है, इसलिए निवेशक को हमेशा अपने पोर्टफोलियो में दोनों को रखने और अपने जोखिम प्रोफाइल के आधार पर इसे विविधतापूर्ण बनाने की सलाह दी जाती है, मोदी ने कहा।

माल्या का यह भी मानना ​​है कि चांदी की कीमतों में इस साल के बाकी समय में सोने से बेहतर प्रदर्शन करने की क्षमता है, क्योंकि सोना सिर्फ़ एक ऐसी संपत्ति है जो सुरक्षित निवेश का साधन है, जबकि चांदी एक कीमती और औद्योगिक धातु दोनों है। माल्या ने कहा, "ऑटोमोबाइल उद्योग में इसका उपयोग, स्वच्छ ऊर्जा के रुझान और तकनीक को अपनाना, विशेष रूप से वैश्विक स्तर पर इलेक्ट्रिक वाहनों को अपनाना, आपूर्ति में जारी तंगी और आने वाले महीनों में संभावित ईटीएफ प्रवाह, चांदी के सोने की तुलना में बेहतर प्रदर्शन करने के लिए कई कारक हैं।"